AICPA CPA Financial Accounting and Reporting : FAR

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AICPA CPA Financial Accounting and Reporting FAR Prüfungsfragen mit Lösungen:

1. Wilson Corp. experienced a $50,000 decline in the market value of its inventory in the first quarter of its
fiscal year. Wilson had expected this decline to reverse in the third quarter, and in fact, the third quarter
recovery exceeded the previous decline by $10,000. Wilson's inventory did not experience any other
declines in market value during the fiscal year. What amounts of loss and/or gain should Wilson report in
its interim financial statements for the first and third quarters?

A) Option B
B) Option C
C) Option D
D) Option A

2. On January 2, 1993, Quo, Inc. hired Reed to be its controller. During the year, Reed, working closely with
Quo's president and outside accountants, made changes in accounting policies, corrected several errors
dating from 1992 and before, and instituted new accounting policies.
Quo's 1993 financial statements will be presented in comparative form with its 1992 financial statements.
This question represents one of Quo's transactions. List A represents possible clarifications of these
transactions as: a change in accounting principle, a change in accounting estimate, a correction of an
error in previously presented financial statements, or neither an accounting change nor an accounting
error.
Item to Be Answered
During 1993, Quo determined that an insurance premium paid and entirely expensed in 1992 was for the
period January 1, 1992, through January 1, 1994.
List A (Select one)

A) Neither an accounting change nor an accounting error.
B) Correction of an error in previously presented financial statements.
C) Change in accounting principal.
D) Change in accounting estimate.

3. Which of the following factors determines whether an identified segment of an enterprise should be
reported in the enterprise's financial statements under SFAS No. 131, Disclosures about Segments of an
Enterprise and Related Information?
I. The segment's assets constitute more than 10% of the combined assets of all operating segments.
II. The segment's liabilities constitute more than 10% of the combined liabilities of all operating segments.

A) Both I and II.
B) II only.
C) Neither I nor II.
D) I only.

4. An extraordinary gain should be reported as a direct increase to which of the following?

A) Income from continuing operations, net of tax.
B) Net income.
C) Income from discontinued operations, net of tax.
D) Comprehensive income.

5. According to the FASB conceptual framework, an entity's revenue may result from:

A) A decrease in an asset from primary operations.
B) An increase in a liability from incidental transactions.
C) A decrease in a liability from primary operations.
D) An increase in an asset from incidental transactions.

Fragen und Antworten: